فرمول محاسبه
جریان نقد عملیاتی-مخارج سرمایه ای
مشخصات اندازه‌گیری
- واحد اندازه‌گیری
- ریال
- تناوب اندازه‌گیری
- فصلی، سالانه
- تناوب گزارش‌دهی
- سالانه
- نوع شاخص
- پسرو
توضیحات
این پولی است که شرکت واقعاً می‌تواند با آن سود تقسیم کند، بدهی‌اش را کم کند یا شرکت دیگری بخرد. بیشتر روش‌های ارزش‌گذاری بر پایه همین عدد ساخته شده‌اند. منفی بودنش همیشه بد نیست؛ شرکتی که در حال ساخت کارخانه جدید است چند سال جریان نقد آزاد منفی خواهد داشت. اما منفی بودن در شرکتی که توسعه‌ای ندارد یعنی عملیات حتی هزینه نگهداری خودش را درنمی‌آورد.
پرسش‌های کلیدی عملکرد
پس از سرمایه‌گذاری‌های لازم چقدر نقد آزاد می‌ماند؟
توان پرداخت سود سهام و بازپرداخت بدهی را داریم؟
طرح‌های توسعه را می‌توانیم از منابع داخلی تأمین کنیم؟
مثال‌های محاسباتی
شرکتی ۶٫۵ میلیارد ریال جریان نقد عملیاتی داشته و ۲٫۵ میلیارد ریال صرف خرید ماشین‌آلات و تجهیزات کرده است. طبق فرمول جریان نقد عملیاتی-مخارج سرمایه ای جریان نقد آزاد ۶۵۰۰۰۰۰۰۰۰-۲۵۰۰۰۰۰۰۰۰=۴۰۰۰۰۰۰۰۰۰ ریال ریال است.
خطاهای رایج در تفسیر شاخص
- قضاوت بر اساس یک سال، در حالی که مخارج سرمایه‌ای نوسان زیادی دارد.
- بهتر نشان دادن عدد با عقب انداختن تعمیرات و نوسازی ضروری.
- یکی گرفتن مخارج نگهداری با مخارج توسعه.