فرمول محاسبه
(سود خالصمیانگین حقوق صاحبان سهام)×۱۰۰
مشخصات اندازه‌گیری
- واحد اندازه‌گیری
- ٪
- تناوب اندازه‌گیری
- سالانه
- تناوب گزارش‌دهی
- سالانه
- نوع شاخص
- پسرو
توضیحات
برای سهامدار این مهم‌ترین نسبت است، چون می‌تواند آن را با سود سپرده بانکی، اوراق و سایر فرصت‌های سرمایه‌گذاری مقایسه کند. بازده بالا همیشه نشانه عملکرد خوب نیست و می‌تواند حاصل بدهی سنگین باشد؛ هرچه سهم بدهی بیشتر شود حقوق صاحبان سهام کوچک‌تر و این نسبت بزرگ‌تر می‌شود، در حالی که ریسک هم بالا رفته است. تحلیل دوپان آن را به حاشیه سود، گردش دارایی و اهرم مالی تجزیه می‌کند.
پرسش‌های کلیدی عملکرد
سرمایه سهامداران چه بازدهی داشته است؟
این بازده از بازده بدون ریسک بازار بیشتر است؟
بازده از سودآوری آمده یا از بدهی بیشتر؟
مثال‌های محاسباتی
شرکتی با میانگین ۲۴ میلیارد ریال حقوق صاحبان سهام، ۶ میلیارد ریال سود خالص داشته است. طبق فرمول (سود خالصمیانگین حقوق صاحبان سهام)×۱۰۰ بازده حقوق صاحبان سهام (۶۰۰۰۰۰۰۰۰۰۲۴۰۰۰۰۰۰۰۰۰)×۱۰۰=۲۵ ٪ درصد است.
خطاهای رایج در تفسیر شاخص
- نادیده گرفتن اثر اهرم مالی.
- محاسبه برای شرکتی با زیان انباشته و حقوق صاحبان سهام بسیار کوچک.
- مقایسه بازده اسمی با سال‌هایی که تورم متفاوت بوده است.