فرمول محاسبه
(سود عملیاتی(کل دارایی ها-بدهی های جاری))×۱۰۰
مشخصات اندازه‌گیری
- واحد اندازه‌گیری
- ٪
- تناوب اندازه‌گیری
- سالانه
- تناوب گزارش‌دهی
- سالانه
- نوع شاخص
- پسرو
توضیحات
بر خلاف بازده حقوق صاحبان سهام، اینجا بدهی بلندمدت هم در مخرج می‌آید و اثر اهرم مالی حذف می‌شود. برای صنایع سرمایه‌بر معیار مناسبی است. قاعده ساده این است که این بازده باید از نرخ تأمین مالی شرکت بالاتر باشد؛ اگر شرکتی با نرخ ۳۰ درصد وام می‌گیرد و بازده سرمایه‌اش ۲۰ درصد است، هر ریال سرمایه‌گذاری جدید ارزش را کم می‌کند.
پرسش‌های کلیدی عملکرد
منابع بلندمدت شرکت چه بازدهی دارد؟
این بازده از هزینه تأمین مالی بیشتر است؟
سرمایه‌گذاری‌های جدید بازده را بهتر کرده‌اند؟
مثال‌های محاسباتی
شرکتی ۹ میلیارد ریال سود عملیاتی، ۶۰ میلیارد ریال دارایی و ۱۵ میلیارد ریال بدهی جاری دارد. طبق فرمول (سود عملیاتی(کل دارایی ها-بدهی های جاری))×۱۰۰ بازده سرمایه به‌کارگرفته‌شده (۹۰۰۰۰۰۰۰۰۰(۶۰۰۰۰۰۰۰۰۰۰-۱۵۰۰۰۰۰۰۰۰۰))×۱۰۰=۲۰ ٪ درصد است.
خطاهای رایج در تفسیر شاخص
- استفاده از سود خالص به جای سود عملیاتی.
- اثر دارایی‌های مستهلک‌شده که مخرج را کوچک و بازده را بزرگ می‌کند.
- ندیدن وجه نقد مازادی که در عملیات به کار نرفته است.